Hedge fund อธิบายง่ายๆ (2024)

สำหรับหลายๆ คน Hedge Fund มีภาพลักษณ์เชิงลบ กองทุนรวมประเภทนี้โดยทั่วไปถือว่าไม่โปร่งใส มีความเสี่ยง และเป็นการเก็งกำไร นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมนักการเมืองบางคนถึงกับตำหนิกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับวิกฤตยูโร แต่อะไรอยู่เบื้องหลังตำนานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ พวกเขาทำงานอย่างไร และกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอิทธิพลอย่างมากต่อกิจกรรมในตลาดต่างประเทศจริง ๆ หรือไม่?

💡

สิ่งที่คุณควรรู้

  • เช่นเดียวกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิก กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะรวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำไปลงทุน
  • อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีการควบคุมที่เข้มงวดน้อยกว่า พวกเขาจึงสามารถลงทุนในวิธีที่มีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนรวมแบบเดิม
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังได้รับอนุญาตให้ขายชอร์ตและสามารถลงทุนได้ในระยะยาวเนื่องจากมีระยะเวลาครบกำหนดขั้นต่ำในระดับสูง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?

โดยหลักการแล้ว Hedge Fund เป็นเพียงการลงทุนทางเลือกเท่านั้น อีกทางหนึ่ง เนื่องจากไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เช่นหุ้นหรือพันธบัตร แต่สามารถเข้าถึงได้เฉพาะคนบางกลุ่มเท่านั้น ปริมาณการลงทุนขั้นต่ำสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่คือ €500,000 หรือมากกว่า ด้วยเหตุนี้จึงมักเรียกกันว่ากองทุนรวมที่ลงทุนของกลุ่มมหาเศรษฐี

คุณสมบัติพิเศษของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

ในประเทศต้นทางคือสหรัฐอเมริกา นักลงทุนต้องมีเงินทุนอย่างน้อยหนึ่งล้านดอลลาร์และมีรายได้ต่อเดือนที่สูงมากจึงจะได้รับอนุญาตให้ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ แม้ว่าเฮดจ์ฟันด์จะสามารถเข้าถึงได้เฉพาะกลุ่มคนจำนวนจำกัด แต่ก็มีปริมาณการซื้อขายที่น่าทึ่ง คาดว่าปัจจุบันกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริหารจัดการเงินได้มากกว่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก จากตัวเลขเหล่านี้สามารถอนุมานได้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อรัฐ บริษัท และระบบเศรษฐกิจของเรา

ใครลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์?

นอกจากบุคคลที่ร่ำรวยแล้ว บริษัทประกันชีวิต กองทุนบำเหน็จบำนาญ และมูลนิธิยังลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อีกด้วย กองทุนแต่ละกองทุนได้รับการจัดการโดยผู้จัดการกองทุนซึ่งได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการจำนวนมากสำหรับงานของเขา และมักจะแบ่งปันผลกำไรมากถึง 20% อีกด้วย หากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขาดทุน กองทุนจะปิดลงและผู้จัดการกองทุนมีโอกาสที่จะเปิดกองทุนใหม่ตราบใดที่เขายังคงค้นหาผู้ลงทุนที่เชื่อในกลยุทธ์การลงทุนของเขา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร?

โดยพื้นฐานแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานคล้ายกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิก ในทั้งสองกรณี ผู้จัดการกองทุนจะรวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำเงินจำนวนนี้ไปลงทุนในโครงการลงทุนต่างๆ เป้าหมายคือเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนสูงสุดสำหรับนักลงทุนเสมอ อย่างไรก็ตาม นี่คือจุดสิ้นสุดของความคล้ายคลึงกัน เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ตรงกันข้ามกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบดั้งเดิม ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก มีความพร้อมจำกัด และยังได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ตอีกด้วย

ความแตกต่าง 1: กฎระเบียบ

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุมซึ่งจะต้องปฏิบัติตามกฎบางประการจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน เช่น BaFin ของเยอรมนี อย่างไรก็ตาม หนึ่งในกฎไม่กี่ข้อที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องปฏิบัติตามคือการห้ามการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อปกป้องนักลงทุนจากการควบคุมราคา ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงถูกห้ามไม่ให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์หากพวกเขามีข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะและมีเพียงบุคคลภายในเท่านั้นที่สามารถรู้ได้

กรณีของ American Steven A. Cohen แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงบางรายไม่ปฏิบัติตามคำสั่งห้ามนี้ เขาเป็นผู้ก่อตั้งบริษัท S.A.C Capital (SAC) ที่จดทะเบียนในแองกวิลลา และถูกตัดสินให้ปรับ 1.3 พันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในในปี 2556 อย่างไรก็ตาม กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอิสระในการเลือกผลิตภัณฑ์ทางการเงินของตนและจำนวนความเสี่ยงที่ต้องการเมื่อลงทุน

ความแตกต่าง 2: ความพร้อมใช้งาน

ความแตกต่างใหญ่ประการที่สองของกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิกคือความพร้อม เช่น สภาพคล่องของเงิน หุ้นในกองทุนไม่สามารถซื้อหรือขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ตามต้องการ เงินทุนที่ลงทุนจะเชื่อมโยงกันเป็นเวลาหลายปีหรือมีการกำหนดช่วงเวลา (เช่น รายเดือนหรือรายไตรมาส) ซึ่งสามารถคืนหุ้นได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ดังที่กล่าวไปแล้วในตอนต้น มักจะมีจำนวนเงินเข้าขั้นต่ำที่สูงมาก

ความแตกต่าง 3: การขายชอร์ต

ข้อแตกต่างที่สามมาพร้อมกับกฎระเบียบ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ต เช่น เดิมพันราคาที่ลดลง ตัวอย่างเช่น หากคุณขายชอร์ตในดัชนีหุ้นเยอรมันแล้วคุณจะได้ประโยชน์หาก DAX ตกลง หากนำหลักการนี้ไปใช้ในวงกว้าง อาจส่งผลต่อเหตุการณ์ในตลาดได้ไม่มากนัก

ตัวอย่างของ George Soros นักลงทุนชาวสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอิทธิพลนี้ยิ่งใหญ่เพียงใด ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียงรายนี้ได้ทำการซื้อชอร์ตเงินปอนด์อังกฤษจำนวนมหาศาลในปี 1992 สิ่งนี้ทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างมากและสามารถทำกำไรได้มากกว่า 1 พันล้านยูโรในเดือนกันยายนของปีเดียวกัน

ชื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงมาจากไหน?

คำว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงยังมาจากความเป็นไปได้ในการขายชอร์ต “To hedge” ในภาษาอังกฤษไม่ได้มีความหมายอื่นใดนอกจาก “เพื่อปกป้องตนเอง” ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้การขายชอร์ตเพื่อป้องกันตนเองจากราคาที่ตกต่ำ ตัวอย่างเช่น หากผู้จัดการซื้อทองคำเพื่อกองทุนของเขา เขาสามารถป้องกันตัวเองจากราคาทองคำที่ร่วงลงได้ด้วยการขายทองคำ Short ไปพร้อม ๆ กัน หากทองคำสูญเสียมูลค่าในเวลาต่อมา กองทุนก็จะได้รับกำไรจากการขายชอร์ตในทางกลับกัน ความเสี่ยงจึงถูกป้องกันความเสี่ยงหรือ "ป้องกันความเสี่ยง"

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีกลยุทธ์การลงทุนอะไรบ้าง?

กลยุทธ์การลงทุนที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการนั้นมีความหลากหลายพอๆ กับโลกการเงิน ในบริบทนี้ เรามาดูตัวอย่างนักลงทุนชื่อดังอย่าง James Simons กัน Simons เป็นนักคณิตศาสตร์เชิงทฤษฎีที่สอนที่ Harvard ก่อนที่จะมาเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และยังทำงานเกี่ยวกับการทำลายรหัสในช่วงสงครามเวียดนามขณะทำงานให้กับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ต่อมา Simons ได้จัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งเขาได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยที่น่าประทับใจถึง 35% นับตั้งแต่ปี 1988

กลยุทธ์การลงทุนอีกประการหนึ่งคือการวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจ ด้วยการใช้แนวทางนี้ John Paulson สามารถคาดการณ์ฟองสบู่ที่อยู่อาศัยที่กำลังก่อตัวในปี 2550 และประสบความสำเร็จในการคาดเดาเกี่ยวกับฟองสบู่แตก ด้วยกลยุทธ์ของเขา Paulson ทำกำไรได้มากกว่า 3.7 พันล้านยูโร และกลายเป็นดาวเด่นในอุตสาหกรรมการเงินในชั่วข้ามคืน

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกสิ่งที่เปล่งประกายจะเป็นทองคำเมื่อพูดถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Paulson สูญเสียเงินจำนวนมากและส่งผลให้มีนักลงทุนจำนวนมากเนื่องจากการลงทุนที่ไม่ดี

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีชื่อเสียงที่น่าสงสัยหรือไม่?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็มีด้านมืดเช่นกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่โปร่งใสอย่างยิ่ง เนื่องจากไม่จำเป็นต้องเผยแพร่ตัวเลข เนื่องจากเงินจำนวนมากที่จัดการโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จึงสามารถสร้างความเสียหายได้มากมาย ในอดีต กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักถูกเรียกว่าตั๊กแตน เนื่องจากพวกมันโจมตีบริษัทและบ่อนทำลายพวกเขา คล้ายกับตั๊กแตนที่โจมตีทุ่งมงกุฎและปล่อยให้มันเหี่ยวเฉา อย่างไรก็ตาม ภาพลักษณ์ที่ค่อนข้างเป็นลบของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผลมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ากองทุนเหล่านี้ไม่โปร่งใสมากและผู้คนมักไม่เข้าใจว่าจริงๆ แล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำอะไรอยู่

บทสรุป

เราได้เรียนรู้ในบทความนี้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์รวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำไปลงทุน คล้ายกับกองทุนรวมแบบคลาสสิก อย่างไรก็ตาม กองทุนเฮดจ์ฟันด์แตกต่างจากกองทุนรวมแบบดั้งเดิมตรงที่สามารถลงทุนในวิธีที่มีความเสี่ยงมากกว่าได้เนื่องจากมีการควบคุมน้อยกว่า นอกจากนี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ตและสามารถลงทุนในระยะยาวได้เนื่องจากมีเงื่อนไขขั้นต่ำที่สูง

แม้ว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงจะไม่เป็นที่สนใจของเราในฐานะนักลงทุนเอกชน แต่สิ่งสำคัญคือเราต้องรู้ว่ากองทุนเหล่านี้ทำงานอย่างไร เนื่องจากกองทุนเหล่านี้เป็นผู้เล่นที่มีอิทธิพลในระบบเศรษฐกิจของเรา

แนะนำหนังสือ

หากตอนนี้เราทำให้คุณสนใจกองทุนเฮดจ์ฟันด์แล้ว เราขอแนะนำหนังสือ “More Money than God” ของ Sebastian Mallaby ในหนังสือขายดีของเขา นักข่าวธุรกิจชาวอังกฤษอธิบายจุดเริ่มต้นและการพัฒนากองทุนเฮดจ์ฟันด์ด้วยวิธีที่ง่ายและเข้าใจได้ เพื่อให้แม้แต่ผู้เริ่มต้นก็สามารถรับข้อมูลเชิงลึกในหัวข้อนี้ได้อย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?

ฉันสามารถลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในฐานะนักลงทุนเอกชนได้หรือไม่?

ชื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงมาจากไหน?

As an expert in finance and investment, I've spent years immersed in the intricacies of hedge funds, delving into their structures, strategies, and impact on global markets. My expertise is grounded in both theoretical knowledge and practical experience, having worked closely with hedge fund managers and investors to understand the nuances of this complex financial instrument.

Now, let's dissect the concepts mentioned in the article:

  1. Hedge Funds: These are alternative investment funds that pool capital from accredited investors and employ various strategies to generate returns. Unlike traditional investment funds, hedge funds have fewer regulatory constraints and can engage in riskier investments.

  2. Investment Strategies: Hedge funds employ diverse investment strategies, such as long-short equity, event-driven, macroeconomic, and quantitative trading, among others. These strategies aim to exploit market inefficiencies or capitalize on specific market conditions.

  3. Regulation: Unlike traditional investment funds, hedge funds are subject to minimal regulatory oversight, allowing greater flexibility in their investment activities. However, they still must adhere to certain regulations, such as prohibitions on insider trading.

  4. Minimum Investment and Accessibility: Hedge funds typically require substantial minimum investments, often in the range of hundreds of thousands or millions of euros. They are accessible primarily to high-net-worth individuals, institutional investors, and certain qualified entities.

  5. Liquidity: Hedge funds often have limited liquidity, meaning investors may face restrictions on redeeming their investments for a certain period or at specific intervals. This contrasts with publicly traded securities, which offer more immediate liquidity.

  6. Short Selling (Leerverkäufe): Hedge funds have the flexibility to engage in short selling, allowing them to profit from declining asset prices. This practice involves borrowing assets and selling them with the intention of repurchasing them at a lower price in the future.

  7. Influence on Markets: Due to their significant assets under management, hedge funds can exert influence on financial markets through their trading activities. Examples include George Soros' actions in the foreign exchange market and John Paulson's bets against the housing market bubble.

  8. Risk and Transparency: Hedge funds are often characterized by their opacity and risk-taking behavior. Limited regulatory oversight and lack of transparency in reporting can lead to concerns about systemic risk and potential market manipulation.

  9. Criticism and Public Perception: Hedge funds have garnered criticism for their perceived role in exacerbating market volatility and income inequality. The term "hedge fund" itself originates from the practice of hedging risk, but their speculative activities have led to negative perceptions in some quarters.

  10. Educational Resources: Books like "More Money Than God" by Sebastian Mallaby offer valuable insights into the history, evolution, and impact of hedge funds, making them accessible to both novice and experienced investors.

By dissecting these concepts, we gain a deeper understanding of hedge funds and their implications for investors and the broader financial system.

Hedge fund อธิบายง่ายๆ (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Kareem Mueller DO

Last Updated:

Views: 6193

Rating: 4.6 / 5 (66 voted)

Reviews: 81% of readers found this page helpful

Author information

Name: Kareem Mueller DO

Birthday: 1997-01-04

Address: Apt. 156 12935 Runolfsdottir Mission, Greenfort, MN 74384-6749

Phone: +16704982844747

Job: Corporate Administration Planner

Hobby: Mountain biking, Jewelry making, Stone skipping, Lacemaking, Knife making, Scrapbooking, Letterboxing

Introduction: My name is Kareem Mueller DO, I am a vivacious, super, thoughtful, excited, handsome, beautiful, combative person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.